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迷彩黄鹤楼:十大券商策略:A股牛市格局没变!反攻号角吹响,市场将进入上行

作者:股票配资头条  来源:www.fufuma.com  阅读:61
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中信证券:预计美股仍有10%的调整空间!A股已步入平静期

A股已经步入“慢涨三部曲”中的平静期,市场有底有压。货币宽松边际变化的预期压制美股估值,预计美股本轮仍有10%左右的调整空间。国内“两会”政策符合预期,A股市场流动性仍处于紧平衡状态。平静期中新主线的配置价值在提升,包括月度维度的金融、顺周期板块,“碳中和”主题;季度维度的科技与国防安全,以及疫情受损行业恢复主线。

第一,国外方面,市场和美联储对本轮通胀的判断有分歧,基本面和通胀上行加剧了市场对货币政策提前调整的担忧,长端利率上行较快。当前对通胀判断乐观,且更重视就业的美联储近期出手压制长端利率的可能性不大。预计本轮美债10年期收益率还有20-30bp的上行空间,高点在1.7%~1.8%,标普500动态估值还有5%~12%下修空间,对A股影响主要体现在投资者情绪方面。第二,国内方面,政府工作报告符合预期,货币政策不会“急转弯”。新发基金热度已明显降低,但公募产品出现赎回潮的可能性很低,前期新发基金配置节奏放缓,机构端资金流入会更平稳,市场流动性依然处于紧平衡状态。

A股已经步入平静期,市场有底有压,新主线的配置价值提升。具体主线方面,建议月度维度可适当增仓大金融中的地产、保险等低估高性价比防御板块;并延续对化工、有色的强景气度顺周期板块的配置;同时短期重点关注“碳中和”主题下短期受益最明显的钢铁。季度维度建议重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工);同时增配去年因疫情受损的相关行业板块,如汽车零部件、家电家居、旅游酒店、航空等。

海通证券:美债利率对A股是短期扰动,A股牛市格局没变

①美债利率对A股是短期扰动,A股牛市格局没变:企业盈利仍在回升中、市场情绪虽偏高但未极端。②高质量发展背景下无需纠结6%的GDP目标,科技创新、扩大内需、低碳经济是今年“两会”重要亮点。③高波动和轮涨是牛市后期特征,短期复苏逻辑的后周期占优,如资源和金融,轮涨后重视科技+大众消费。

中信建投证券:把握海外复苏主线

A股市场延续了波动下跌,跌幅有所趋缓,与前期判断相符。两会之后,中国经济仍然在景气中平稳运行,PPI价格水平值得关注。当前驱动市场的主要是中国信贷利率上升和海外复苏两条主线。这种情况下,银行、化工、交通运输、景点等行业的景气程度持续改善,将成为阶段性占优行业。从长期来看,高端制造、科技创新仍然值得投资者坚持。

国泰君安证券:震荡下沿,反弹在即

维持震荡3450-3700,临近下沿反弹在即。近两周以来由于海外通胀预期的上升以及投资者对贴现率的担忧,A股市场尤其是前期抱团股出现迅速且猛烈的调整。当下市场核心焦点在于贴现率预期上升与部分高估值股票之间的矛盾,但从整体A股来看估值并不贵,上证指数PE分位数43%,Wind全A为58%,中证500为26%,远低于沪深300的74%与创业板指的84%。因此当前的问题其实更多的是结构性矛盾,而非总量问题。在中小盘结构当中,周期公司数量与市值占比均相对更高,随着经济复苏的纵深与景

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