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股票配资介绍:天风证券:Q3进入传统旺季,驱动半导体景气度持续向上

作者:股票配资头条  来源:www.fufuma.com  阅读:127

通过对半导体行业的思考进行梳理,从产业链上下游的交叉验证,从多维度看待行业的视角,提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。

回归到基本面,国产替代+成长性是当下时点半导体板块的核心逻辑。随着全球半导体需求持续高涨,供不应求的格局有望至少持续到年底,市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期。在下游需求持续旺盛,供不应求带动景气持续向上的背景下,除了本身行业高成长外,国内半导体企业具备国产替代不可逆的机遇。

芯片涨价延续,国际、国内大厂调涨芯片报价。2020年Q3以来,半导体公司纷纷上调产品价格。这波涨价热潮一直延续至2021年,自2021年Q2以来,由于原材料成本压力上升,已有超过30家半导体公司发布涨价函。海外芯片大厂ST、东芝、安森美,国内厂商士兰微、智浦芯联、瑞纳捷均宣布在21Q3调涨芯片报价。根据Counterpoint调研数据,预计未来仍将维持供不应求的状况,推动2022年芯片价格至少再涨10-20%。

新一轮涨价潮蔓延全产业链,晶圆制造、封测厂价格陆续上调。为应对半导体行业产能紧张的态势,多家厂商积极采取扩产的行动;但扩充的产能并不能马上开出,因此包括联电、中芯国际、日月光在内的多家晶圆制造、封测厂都上调价格。预期Q3代工厂报价的计划涨幅将高于今年上半年。

中国台湾疫情尚未控制,半导体产能紧缺或增加。中国台湾地区的疫情持续升温,每日新增病例均维持300人左右。截至5月28日,台北市、新北市地方政府正在积极研拟从三级警戒(停课、不停班)升级为最高的四级警戒(停课停班),这或将严重影响全球芯片等半导体器件供应;台积电、联电等中国台湾晶圆代工厂合计占全球晶圆产能供应超60%,并且全球92%的先进制程的芯片都由台积电生产;得益于工厂自动化程度高,且相应的应对措施,目前产线没有受到影响,但若停产将加剧产能紧缺。

建议关注:

1)半导体设计企业:晶晨股份/全志科技/瑞芯微/中颖电子/芯海科技/兆易创新/富瀚微/紫光国微/韦尔股份/卓胜微/圣邦股份。

2)半导体制造企业:中芯国际/华虹半导体。

3)半导体设备材料企业:中微公司/北方华创/雅克科技/至纯科技/精测电子/华峰测控/长川科技。

风险提示:疫情恶化;贸易战影响;新产品研发推广不及预期;下游需求不及预期。

来源:天风证券



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