不知道有多少人在2020年的时候中签了万泰生物，万泰生物上市后连续26个涨停，中一签至少能赚个10万。到底万泰生物是一家怎样的企业呢？股价上涨空间大吗？
万泰生物是干什么的？
万泰生物的主营业务为疫苗和体外检测两个领域，而且两个板块的毛利率都很高，从其2020年年报来看，收益也很高，归属母公司股东净利润6.77亿元，同比增长224.13%。万泰生物主要的疫苗产品有HPV疫苗，以及重组戊型肝炎疫苗，其中二价HPV疫苗是全球第三个上市的HPV疫苗产品，是国内第一和目前唯一一款HPV疫苗，2020年实际销售时长仅半年，取得了207万剂的销售佳绩，创收超7亿元。
万泰生物目前在研究中的疫苗类型也不多，但有九价HPV疫苗这样的重磅产品，目前国内万泰生物和沃森生物的九价HPV疫苗研发进度领先，万泰的九价进入III期临床试验，沃森生物的九价进入II期临床，何时上市还有很多不确定性，可以确定的是三年内不可能形成销售。
再来看看万泰生物体外检测这项业务，由于受到新冠疫情的影响，这个模块在去年业绩出现了大幅提升，营收14.72亿元，毛利率更高达76.31%。万泰在海外注册了众多新冠病毒检测产品，因此2020年海外业务收入为3.65亿，同比增长552.16%，净增长3.09亿元。不过，将新冠检测业务剔除的话，其他体外检测产品却出现了营收萎缩的现象。事实上，由于体外检测领域市场规模大，而且行业集中度低，所以同行竞争是相当激烈的，目前万泰的营收规模，仅算是中小规模的公司而已，跟万孚等企业还有很大一段差距。
万泰生物的投资前景如何？
万泰生物2020年IPO募集资金净额3.18亿，但按照最高股价计算，上市不到一年时间，股价增长了近40倍。其实万泰当时上市募集的资金量并不算多，把这有限的资金投入到两个领域中去，似乎也有点吃力，也不利于公司提升竞争力，希望公司能充分利用资本市场的融资功能，募集到更多资金，加大研发投入力度，增厚疫苗产品的研发序列。
目前，预测2021年万泰生物二价HPV疫苗销售数量在600万剂，疫苗板块营业收入20亿，净利润8亿。体外检测板块维持30%的增长速度，营业收入预计19亿，净利润4.75亿元，预计2021年万泰生物的净利润水平在12亿至13亿之间。当前市值为1200亿，预计2021年的PE为88倍。对于高速增长的公司来说，这个估值水平也不低了。当新冠疫情稳住后，体外检测业务会有调整。九价HPV疫苗仍然是市场给万泰高估值的唯一理由，作为HPV疫苗代理的智飞生物目前市值是3000亿，总体判断现在投资万泰生物，收益与风险并存，期待几倍的增长空间概率不大。
所以，万泰生物的投资价值是有的，但是就目前的经营规模来看，股价翻倍估计也很有难度，对于有兴趣的投资者来说，可以先纳入观察，股价适当回调后会是更舒服的买入位置。