随着生活水平的提高，人民对眼部护理的需要也在日益提高，作为眼角膜塑形镜的龙头，欧普康视投资价值大不大呢？
欧普康视主营硬性角膜接触镜，俗称OK镜，OK镜的原理是通过佩戴定制的镜片达到调整眼角膜形状的效果，从而提高视力。从经营模式上看，公司通过经销、直销和自营网点的模式开拓市场，还自建了互联网终端服务系统，通过高频与用户接触，保持对用户的粘性，提高了竞争力。
接下来我们来看一下公司主要产品，我们可以发现角膜塑形镜（梦戴维）的收入情况，是保持着每年平稳增长的。随着梦戴维产品收入增长，产品毛利率也在不断提高，营业收入增速大于营业成本增速。近四年的收入增速平均年增长率32%，算是一个较高的水平。2020年收入增速从41%下降到19%，可以说明疫情对欧普康视的经营影响还是比较大。OK镜的销售过程必须在线下完成，并需要医护人员与用户面对面接触，因此避免不了受到疫情冲击。
正常情况下，寒暑假是旺季，销售高峰出现在第三季度，周末比平日好，这与OK镜主要市场是学生密不可分。按照季度统计营收情况，2019年第四季度和2020年第一季度还是受到很大影响，但是压制的需求在二三季度快速释放，整体上仍然维持了增长的态势，充分说明OK镜具有很强的刚性。
从欧普康视的年报中我们不难发现，按照地区分类2020年营收分布，华东地区占比高达63.85%，公司市场开拓在地域上存在巨大差异。造成巨大差异的因素主要有三个方面，第一是人口分布；第二是支付能力，普通OK镜产品售价都需要大几千，进口高端产品动辄上万，收入弹性很高；第三个因素就是公司的业务布局。考虑到人口和经济发展水平，区域差异也不应有这么大的差别，因此判断某些区域仍有较大的市场空间，公司需要在华南、华中、华北和西南人口密集，经济条件较好的区域加大市场开拓力度，进一步缩小区域发展的不均衡性。
这类企业不太依赖研发投入，资本性投入不大，相应地研发费用和折旧摊销在成本项的占比不大，影响成本最大的变量是销售费用。公司发展初期依赖经销商发展市场，可以有效降低销售费用并控制风险，随着业务逐渐稳定，公司条件允许，自建销售队伍专攻大型眼科医院和连锁眼光中心，提供控制力。上市之后，资金充足了，就自建网点，控制力更强，获取利润能力更高，但是经营风险逐渐加大。
因为欧普康视本身销售模式，以及离终端用户比较近的特点，应收账款金额较小，周转效率高。上游原材料主要采购博士伦的XO玻璃，OK镜产品的价值在于加工环节，原材料的价值相对较小，同时公司通过分散采购，签署长期供货合同的方式，有利地减弱了上游的影响，因此在供应链中，欧普康视占据有利地位。这样公司的现金流好，公司不需要举债扩张发展，大大减少了公司的经营风险。
在电子产品广泛应用的时代背景下，近视成了普遍的社会问题，家长的焦虑和财富水平提高，近视治疗的支付意愿和能力都在提高。公司互联网化的服务体系保证了服务质量和用户粘性，展现了非常高的服务水平。自建网点的发展战略，符合行业发展的特性，提高了公司对市场的把控力，但同时风险也随之提高。整体判断，未来三到五年欧普康视继续维持中高速增长确定性较高。
另外，今年春节以来欧普康视已经出现了大幅回调，这使得欧普康视的估值风险有所释放。但是欧普康视产品竞争力强大，公司的业务增长前景依旧光明。一旦市场调整风险释放完毕，届时投资者可关注该股投资机会。