最近张坤加仓银行股刷屏了，张坤管理的易方达蓝筹，前十大持仓竟然出现了招商银行AH股以及平安银行的身影，同时平安银行也发布了第一季报，果然没有让投资者失望，在短短四个交易日内，平安银行的股价就涨了接近15%。今日，配资头条就来跟大家分析评点一下这份平安银行的第一季报，评估一下平安银行能否实现股价翻倍。
平安银行的一季报让人最眼前一亮的是扣非后归母净利润同比增速达18.9%，又回到了2019年高速增长时的水平，较2020年全年2.7%的低增速水平有明显的提高，而且这还是在拨备覆盖大幅提升的情况下（即提了较多的减值准备，相当于隐藏了利润）。在高利润增速的带动下，ROE也有所回升。简而言之，就是赚钱能力变强了。另外，资产质量也在向好的方面发展，不良贷款率、关注贷款率均处于下降通道，资产质量逐年改善，拨备覆盖率率还在持续上升。还是那句话，赚钱能力变强了，而且并不是通过下沉资产质量来实现的，资产质量继续改善。
我们来看看为什么平安银行的赚钱能力会有这么大的提升。从净息差看，仅较2020年1季度下行1bp，而受益于生息资产的规模上升，利息净收入较2020年同期上升了23亿元。此外，我们一直把平安银行当做“小招行”，因为平安银行也在不断地推进零售转型。从其零售业务的情况看，客户数、AUM等关键指标都有了长足的进步，零售业务带来的营收和利润也保持在较高比例。
综合上述分析，平安银行的业绩确实亮眼，零售转型也顺利推进，一季度的业绩确实非常不错。从市场的偏好上，对于零售业务未来增长空间大、利润率高的银行，市场对其想象空间也更大。招行等零售业务做得不错的银行，所以市场给与的估值也远高于传统银行（招行PB2.09倍，浦发银行0.59倍）。再加上平安银行依托于平安集团整体的科技投入，市场看到平安银行向好的一季报，当然是更加追捧。当然，接下来我们还要关注平安银行的营收状况，如果没有营收支撑，最终还是要打回原形。
不过，平安银行也有其不足的地方，由于目前核心资本充足率不足的问题，今年可能会再次融资，但这样会大大摊薄股东的权益。不过，无论怎么说，平安银行第一季报还是相当优秀的，净利润大幅增，资产质量大幅好转，不足之处在于核心一级资本充足率较低，影响资产的扩张。如果平安迎合要实现股价翻倍起码要涨到40元，接下来，我们就重点关注平安银行后面几集的业绩走势，随着其新零售业务的逐步推进，对标招行的话，机会还是比较大的。