今年以来，妙可蓝多涨幅超过了30%，市值超过300亿，反而作为乳制品龙头的伊利股份股价却在下跌，为什么会出现这样的情况呢？
1、妙可蓝多如何杀出重围？
大家应该都明白，中国的乳制品行业几乎就是伊利和蒙牛的天下，自2015年以来，年复合增长率均在5%以下，属于成熟行业，而伊利和蒙牛每年的销售量几乎就是占了总销售量的50%，妙可蓝多可以在这样的格局下突破重围，到底是凭什么呢？
虽然同样是乳制品行业，但是妙可蓝多走的是跟伊利、蒙牛截然不同的路，它的核心产品并不是液态奶而是奶酪。事实上，许多西方国家对于奶酪是非常热爱的，随着消费升级，国内消费者对奶酪产品的接受程度也越来越高。从妙可蓝多的宣传文案上我们看到，每公斤奶酪由十公斤鲜奶浓缩而成，营养价值很高，真实因为这个原因，打动了不少家长。
2、奶酪是一门好生意吗？
这个问题我们可以从三个维度去分析，一是市场空间，二是行业壁垒，三是竞争格局。
首先，我们看看市场空间。有数据显示，目前我国的奶酪年收费量仅仅只有0.1kg，大家知道欧洲市场奶酪年消费量是多少吗？18.7kg。就连跟我们临近的日韩分别都有2.4kg和3.1kg。虽然说由于不同国家饮食文化上的差距，但是虽然中国对外开放的程度逐步加深，对不同食品的接受程度也指啊不断提高。原制奶酪因风味独特，国内接受度低，在原制奶酪基础上添加风味剂制成食品配料与奶酪零食更符合国人的口味。所以说，我国的奶酪市场主要集中餐饮和奶酪棒市场。及时我们只对标日韩的其他亚洲国家，奶酪的市场还相当巨大。妙可蓝多为了，它主调幼儿市场，口味就是从娃娃开始抓起，单看妙可蓝多2020年的营收，同比就增加了近一倍，看见奶酪的市场空间之大。
其次是行业壁垒。直接说吧，奶酪的制作工艺相当复杂，有严格的品控规则，技术含量比其他奶制品都高。而且生产线设备价格也比较高，以妙可蓝多为例，一条生产线的采购价格为1千多万，生产设备全是欧洲的生产线，都会与乳企签订独家合作协议，如果卖给其他公司都是违约，需要支付违约金。而且生产奶酪还会产生一种叫乳清的副产品，这种副产品的处理成品很高，并不是一般企业能应付。这就是为什么奶酪这个细分行业竞品并不多的原因了。
最后来看看妙可蓝多有什么竞争者。目前奶酪市场的主要玩家有百吉福（德国）、妙可蓝多、妙飞、伊利、蒙牛。其中最大的竞争者可以说是德国的百吉福，不过百吉福的奶酪主要在各大超市出售，而妙可蓝多更注重下沉市场，像一些街边的小店，便利店都能买到妙可蓝多的奶酪，这就使得妙可蓝多跟百吉福在销售量上基本达到了持平的状态。那想蒙牛、伊利这些乳制品行业的龙头怎样呢？伊利、蒙牛主要的市场在鲜奶市场，对奶酪市场并不够重视，其次他们起步也比较晚，错过了红利期，在奶酪这一块，妙可蓝多还是目前国内市场中做得最好的企业。
3、妙可蓝多值得投资吗？
对于消费股的投资，如果单看业绩增长是不够的，最终还是要看品牌溢价带来的估值提升。从茅台这只股票我们能够发现，好的产品才会有好的品牌，好的品牌才能获取更高的利润率，在奶酪市场发展的黄金期，妙可蓝多很好地抓住了红利期，铺开品牌宣传与渠道下沉，像奶酪这样行业集中度高的行业，龙头能够获取更大的市场溢价。所以接下来我们需要关注到，是妙可蓝多能不能作为这个龙头的位置。
以上就是配资头条从商业的角度对妙可蓝多的分析，就目前资金对它的关注度来看，未来可期吧。