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美联储大放水对黄金有什么影响?黄金投资价值如何?

作者:股票配资头条  来源:www.fufuma.com  阅读:119

从过去历史数据来看,美元与黄金互为翘翘板关系,美元涨,黄金跌;美元跌,黄金涨。随着美联储不断放水,美元贬值,黄金价格也保持者上涨的势头,这是不是意味着,黄金是当下不错的投资呢?

美联储大放水对黄金有什么影响?黄金投资价值如何?

长期以来,黄金是作为除信用货币以外的硬通货存在,在极端条件下,作为超越主权的货币使用。举个例子,二战期间,德国向盟国罗马尼亚买原油要用黄金支付,英国向美国买军舰也要用黄金。因为战争到了胶着的阶段,谁也不知道谁能取胜,还能不能守住信用。无论是美元还是人民币,挂钩的永远是国家的信用,当国家信用产生下滑时,黄金就成了唯一能够信任的货币。

 

黄金即不像银行存款能够产生利息,也不像股票能够产生现金流。既然是没有利息的实物货币,那什么时候吸引力最强呢?自然是利率最低,甚至是负利率的时候。只有在全球经济下滑,导致利率不断走低或者是负利率的时候,一个无息货币的价值才能有吸引力。或者是,极端条件下,例如战争情况下,各国信用货币体系奔溃之际,黄金才能发挥其应有的抗通胀价值。

 

金银是天然的货币,作为供给有限的货币在通胀环境下具有不错的保值功能。但结合历史来看,黄金的保值功能更体现在百年的角度,如果只看几年的尺度,黄金的价格变动并不会太过剧烈。另一方面,黄金价格可以看做是经济增长的反面,以衰退期为起点,黄金资产进入长期牛市,并且在萧条期5-10年的行情中获得超额收益。而在经济复苏和繁荣期,黄金的收益率便会下行。而当经济系统正常运作的时候,黄金定价则会保持稳定状态。

 

正如配资头条开头所说的,美元涨,黄金跌;美元跌,黄金涨。但其实从数据中我们可以能发现,黄金也美股似乎也存在一定的关联性,因为美股同时又与美联储的货币政策具有很大的关联关系。当利率低时,美元贬值,因流动性宽松美股便会上涨;反之,加息时,美元升值,因流动性收紧美国便会下跌;某种意义上讲,美元的变动趋势与美股呈负相关关系;黄金作为一项无息实物资产,无论是从流动性与收益性,都是大幅落后于美股的,投资价值也大打折扣。所以投资价值来看,投资黄金的收益率,是远不如投资美股的。
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再来,我们都知道即任何投资品种都不可能同时满足高收益、高流动性、低风险三个条件。满足收益性和安全性的资产,很难满足流动性;同样,满足安全性和流动性的资产,很难满足收益性;最后,满足收益性和流动性的资产,很难满足安全性。这个道理套用在黄金投资上也适用:

 

首先是收益率,国际金价95年大概是400美元每盎司,疫情前的位置为1200。大概翻了三倍。美国95年GDP为7.64万亿美元,2019年GDP为21.7万亿美元,差不多三倍。实际上,美国的GDP增速每年仅有3%左右,属于成熟的低速增长,95年买苹果公司的股票远胜于买黄金。因此,收益率是很低的。

 

那,安全性能够保证吗?很多人一提起黄金,便想到了避险。但黄金真得避险吗?根据上一轮黄金周期的统计,2011-2018年为黄金的主跌浪;黄金的跌幅超过40%,几乎腰斩;很明显,安全性不高。甚至从2008年开始,部分学者认为,黄金已经不存在避险属性。

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收益低,安全性差;既然连不可能三角里面的两角都不能满足,为啥还要投资这个品种呢?黄金的真正作用在于,于盛世时,各国储备黄金以确保自身货币的信用。于乱世时,各国信用无法得到保证时,以硬通货的作用存在。黄金作为投资品,本身的投资价值确实不太高。

 

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