最近A股市场第一只功能饮料股东鹏饮料上市了，之前中签的小伙伴应该很兴奋，毕竟中了一签就赚十几万。为什么东鹏饮料会如此受到追捧呢？
东鹏饮料2020 年度实现营业总收入49.59 亿元，同比增加17.81%，2017-2020 年CAGR 为20.36%，2020 年度实现归母净利润8.12亿元，同比增加42.32%，2017-2020 年CAGR 为39.96%，公司进入业绩高增速通道。这种饮料大单品公司，公司走牛的最重要的驱动力，就是不断拓展渠道，就如绝味鸭脖和周黑鸭一样。而东鹏饮料目前的销售渠道以经销渠道为主，经销收入占比97.38%。在区域分布上，主要分布在两广地区，广东区域销售占比55.74%，广西区域销售占比10.55%。从渠道拓展上来看，前景还是不错的。
我们可以看看功能饮料的龙头红牛，华彬红牛在2010 年后迎来爆发期，2012 年华彬红牛全国销量第一次破百亿元，2014 年突破200 亿元，实现“两年翻倍”，此后，红牛年销售额保持在200 亿元左右。目前华彬红牛在全国拥有四十余家分支机构、四个大型生产基地、400 多万个销售网点、60 万家核心终端，在能量饮料赛道占据龙头地位。 红牛，营收干到200亿后，基本就增长不动了，所以可以确定，这个细分赛道空间是看的清楚的。不过，东鹏体量还比较小，所以才增长比较快，2020年东鹏饮料营收在46.55亿，增长空间还是有点。
而且，从有限的数据看，东鹏饮料的利润确实是一年比一年高，财务方面这两年也没有有息负债了，管理费用随着营业收入的增长反而减少了，所以从基本面来看，确实是很不错的，难怪市场对它如此追捧。
但是截至昨日，东鹏饮料已经连续13个涨停板，目前市值接近千亿，现在再买确实划不来了。根据东鹏饮料的财报来看，2020年净利润是8亿多一点，而软饮行业市值一般是净利润的20倍，也就是在不算成长的前提下，市值160亿就是白菜价。看下东鹏饮料开盘价和发行价，发行价46.27，开盘价55元，发行价的价格乘以股票数等于市值，发行价的市值185亿，这是真心不贵的，所以当时打新中签的小伙伴真的就是赚到了。
如果我们把成长性也加进去，暂时就按照50%的增长来计算吧，那3年后东鹏饮料的净利润就会达到27.4亿，依然是按照市值是净利润的20倍，那3年后东鹏饮料的市值应该就在540亿左右，而现在的市值是840亿，整整比估值要高出300多亿，所以配资头条认为，目前东鹏饮料的股价实在是太贵了，风险因素比较多。现在的价格买入等同于你带着你的钱跳上了一列正在以350KM/H行驶的高铁，不止透支了未来的利润，还要保持50%的增长。只有利润达到41亿时，800亿市值才算是合理的，但因为因为不确定因素太多，所以现在买的风险也就加大了。
当然，东鹏饮料不单只有功能饮料，还有其他软硬产品，所以只拿它对标红牛是不合理的，但是无论怎样算，东鹏饮料目前的股价已经透支了未来几年的成长空间，再追进去无疑是做接盘侠，而且新股上市总有一段红利期，倒不如等待佢股价回调时再买入会更安全。