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光威复材值得持有吗?其优势是什么?

作者:股票配资头条  来源:www.fufuma.com  阅读:163

最近军工板块涨了不少,今日配资头条也来跟大家介绍一只军工概念股,虽然不能算是纯军工标的,但是也算是一只值得中线持有的白马股,说的就是光威复材。

光威复材值得持有吗?其优势是什么?

光威复材是干吗的?

一句话总结其实就是碳纤维的龙头。目前公司产品有T700、T800级、T1000级(尚未大规模量产),其中T800和T1000是高端的。公司在自主可控方面,也做出了榜样。

 

从看数据上看,以2017年数据为基数,收入9.49亿,净利2.37亿,过去三年,到2020年,收入达到了21.16亿,收入翻番不止,净利增长到6.42亿,增长了170%+,收入复合增长26%以上,净利复合增长38%以上,实实在在的高增长。再看收现比,近三年合计略大于1,说明公司收的是真金白银。净现比的话,近三年的也大于1,说明公司赚的是真钱,没打白条。光威复材的近三年资产负债率连续在20%左右,说明公司的低杠杆经营,短期借款和长期借款都是0,没有外债。

 

总体来说,财务情况良好,近三年ROE逐步提升,和产品结构有很大关系。公司产品大部分供应航天,以及风电相关,前五大客户较为集中。风电的近几年受到碳中和的影响,整体来说是可控的。

 

而成本方面,可以看到,主要成本在制造环节,这一点和上次分析过的豪悦护理很大不同,说明制造工艺的壁垒比较高,既然在制造环节,那么公司的成本可控程度就很高,因为原材料就算涨价了,公司也能消化。公司近三年毛利率和净利率都很不错,2020年整体净利率达到了30%,堪比白酒。从研发角度来看,公司全部费用化,这一点不错,现在研发经费也不少,估计今年会突破3个亿,对于体量不到30亿收入的公司来说,研发投入还是挺高的。整体来说光威复材的基本面还是比较优秀的。

光威复材值得持有吗?其优势是什么?

光威复材未来能保持高增长吗?

配资头条觉得概率还是比较大的。从产业的角度来讲:今年中国大飞机C919正式商用,这块订单很大,增量空间很大,还有无人机什么的,对于碳纤维使用量也很大。另外新能车,这块也是很大的一个增量点,虽然目前公司产品没有直接供货,但未来没准呢。

 

其次,从公司自身发展来说,未来看点是:2021年预计有2000吨产能投产,这部分是增量产能,另外公司在包头投资20亿元,建设“万吨级碳纤维产业化项目”。一期到2022年预计达产碳纤维4000吨,二期6000吨(2023-2024),三期预留部分产能,项目总产能预计可达2万吨。只要公司本身产品的技术指标能领先,那么销量我相信问题不大。

 

最后,碳纤维属于高科技领域,国内这块自主可控要求比较高,那么这块肯定会优先用国产的,目前光威也基本赶上了日本的技术了,所以只有国内技术领先,未来不愁产品卖不出去。

光威复材值得持有吗?其优势是什么?

光威复材刚上市时市盈率奇高,目前回归到合理市盈率范围了,目前TTM55倍,从公司的基本面来看也不是太高,但是股价算是一年来的高位,如果军工板块能继续涨的话,光威复材还是有看点的。

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