今年上半年，军工板块表现似乎都很一般，除了年初的快速上涨了几日，其他日子基本上都是以跌的为主，到时4月底，军工板块更是一度下跌超过20%，不过从这两个月来看，军工股似乎有再次进入了上升区间。军工板块有没有机会成为下一个市场关注的重点呢？
为什么军工板块表现不佳？
据观察，军工板块内部表现出现较大分化。上半年军工板块个股涨幅前 15 的主要集中在军工电子、复合材料及一些新的主题投资概念领域；而跌幅前15的个股主要集中在航空主机厂、船舶板块、民参军标的等。为什么上半年军工板块的表现不如如期呢？其实主要有两大原因：首先，从上年下半年开始，军工板块就已经积累了一定的涨幅，涨多了自然就要跌一些；再者，市场对于军工板块的预期存在较大的偏差，这种表现直接就提现在股价上。
军工板块有机会吗？
从基本面来看，根据机构研报统计显示，2021年1季度，76家样本公司实现收入 941 亿元，同比上升 26%，扣非后净利润 40.5 亿元，同比增长 219%。整个行业景气度持续提升。 富国强军目标不变，与美国矛盾持续，周边国家持续制造争端都要求建设一支强大的现代化解放军来国家主权和统一以及发展利益不受侵害。 2021 年中国国防开支预算为 13,553 亿元，增速为 6.8%高于 2020 年的 6.6%。不断增长的国防开支是军工行业景气度的保障。
从估值角度来看，截止至 2021 年 6 月 30 日，军工指数的整体估值约为 63 倍左右。板块内细分行业分化明显：船舶板块因动态估值为126倍最高，地面兵装板块的目前估值在 32 倍左右最低，航空航天板块的估值在62倍左右。
整体而言，目前整个板块估值位于历史中位数以下，与去年相比也处于适中位置；而且与新能源、半导体等板块估值来看，国防军工并不算高，反而有点落后。
接下来，军工板块能否爆发，主要看成交量是否配合，尤其需要关注机构资金。机构资金稳定性较强，不会像短线游资一样撒腿就跑，而且它们体量够大。有它们的参与，才有可能有一波持续地、较大幅度地上扬。机构参与度高低，决定了板块的行情走势。就像去年下半年公募基金开始加仓国防军工，才引爆了板块的主升浪。从可观察的北向资金流入情况来看，3月初北向净流入触底，之后基本上是缓慢流入的，最近则有加速的趋势。
但A股市场资金总体充裕程度不如去年，公募基金规模大量发行目前也看不到，对于国防军工板块来说，要想有增量资金只能从其它板块吸血，可能会影响板块整体上涨的高度，况且目前市场情绪不如去年下半年那样火爆。
总体来看，配资头条认为军工板块接下来或有表现，值得关注。同时，我们仍要坚持我们的交易原则：不要梭哈、控制风险。