科顺股份日前刚公布了第一季报后，业绩表现大超市场预期，净利润大增近5倍。回顾科顺股份这两年的走势，从历史地位7.71元，仅仅两年时间，股价就涨了超过350%，不过涨多了就怕会回调，以科顺股份目前的价位还适合买吗？
科顺股份属于防水行业，这个赛道其实还算不错。说到防水行业，大家首先想到的一定就是东方雨虹，整个防水行业最大的特征就是“大行业，小公司”，行业前十的企业营收总额都不到规模以上企业营收的10%的，当然，只有东方雨虹是例外的，市场占有率高达18%，而今日的主角科顺股份作为行业老二，市场占有率只有4%左右。东方雨虹作为龙头，竞争力自然不必多说，只是2018年以来股价已经翻了五六倍，PE已经超过40倍，相对高估。而科顺股份的优势在于产能建设和东方雨虹一样遍布全国，且PE暂时还在24倍左右，虽然不算便宜，但也谈不上贵，再加上业绩表现好，这样看来估值高点也不成问题，当然，我们也要多看几季业绩才能下定论的。
不过从营收增速来看，近2年科顺股份的增速确实要快于东方雨虹。未来营收增速能否保持，就是一个值得关注的问题，防水的下游单位主要为房地产和基建。近年来，因为国家对房地产的管控，市场上一直都对房地产不太看好，如果真的房地产行业急剧萎缩，必然会影响防水市场。之前在公司的投资者纪要中披露，预计未来三年（2021-2023 年）公司整体产能将保持 40%左右的复合增速。如果可以保持今年第一季的增速，这个目标大概率也不成问题。
就目前资本情况来看，很多企业还在携带资金杀入防水市场，北新建材、伟星新材、三棵树都在快速进入，这样看来，很多资本都觉得防水市场大有可为。资本是天生逐利的，大家都冲进来，说明这个市场的规模还是挺大的，我们可能不需要太担心市场的容量。不过这些企业杀进来，必然导致竞争加剧，特别是这些新进企业可能利用主业来补贴防水业务，对科顺就可能不是什么好消息了。
目前科顺股份最大的问题在于原材料成本，当然解决办法也是有的，一方面通过在原材料价格低位的时候囤货，保证原材料高价时的一部分供应；另一方面可以通过涨价把这部分成本转移出去。之前公司就提到过会适当进行提价，而且科顺的产品和服务价格都比东方雨虹低，配资头条估计，小幅度的提价应该也不会都营收造成太大的影响。
接下来，只要科顺股份能保持在30%这个营收增速，在未来两年内实现股价翻倍的可能性还是比较大的，当然，前提是大盘不能走崩，如果遭遇熊市，PE下跌，收益估计也有20-30%，所以，有兴趣建仓的小伙伴，可以密切关注其营收增速和净利率水平，如果达不到预期，收益必定也会大打折扣。另外，如果东方雨虹出现估值下跌到和科顺股份差不多的话，那持仓东方雨虹可能利润空间会更加大。配资头条认为，科顺股份在25倍PE以下比较适合建仓。