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预制菜第一股味知香股价还有上涨空间吗?

作者:股票配资头条  来源:www.fufuma.com  阅读:104

作为A股第一只预制菜上市公司,味知香上市短短一个多月,总市值就超过120亿,PE也接近百倍。不少投资者认为暴涨过后,味知香股价应该就要见顶了,事实上这段时间味知香也在小幅回调,难道说股价真的涨不上去了吗?

预制菜第一股味知香股价还有上涨空间吗?

味知香是干什么的?

味知香是一家苏州企业,在08年奥运会之后成立。经过十多年的发展,公司目前有“味知香”和“馔玉”两大品牌,立足于长三角市场,成为国内最大的半成品菜生产商,目前味知香已经有1000多加门店了,他的业务是包括了2C和2B。

 

从业务上看,味知香目前有两百多种菜品,包含肉禽、水产、汤煲和小食多种品类,几乎可以涵盖主要餐饮店的需求。味知香甚至还有例如黑椒牛柳、羊排和鱼香肉丝等产品,已经是国内餐饮店不分地域,都能接受的成熟产品。因此从逻辑上而言,味知香通过上市募资扩大产销之后,有很大希望可以从华东市场拓展至其他区域,并不存在地方口味的限制。

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味知香的财务状况如何?

配资头条翻看了一下味知香的财报,在利润情况方面,近5年来味知香营业收入从2.9亿扩张到了6.2亿元,净利润从4千万增长到了1.2亿元,翻了三倍。味知香是宜家半成品加工企业,它的盈利能力接近于餐饮店,但是业务又要比餐饮店要稳定,所以我们看到味知香的毛利率有接近30%,净利率也在20%左右,远高于普通食品加工企业,而接近于餐饮店。而且随着议价能力的提升,味知香的利润率预计会较为稳定。

 

在现金流方面,味知香表现也非常优秀。由于味知香具备较高的议价能力,所以销售模式几乎就是“一手交钱,一手交货”。除了历年来需要拓展产能的必要现金支出外,优秀的现金流让公司的帐面现金在上市之前已经积累得非常充裕。

 

而且味知香的资产结构也相当简单,货币资金和固定资产就几乎构成了公司所有的资产状况。公司几乎没有负债,由于产销量非常之好,公司也几乎没有存货。毕竟味知香除了TO B意外还有TO C业务,零售模式使得公司不会轻易因为大客户的影响引起压货的问题。味知香的ROE高于30%,总体来看公司的财务结构是非常健康的。

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但是顾虑也并非没有。由于味知香刚上市不久,管理层的战略规划能力还有待继续跟踪。而且家族企业的弊端就是经营惯性,如果管理体系中有缺漏,往往会造成难以挽回的灾难。依据味知香未来的经营规划、产能布置,以及公司未来可能存在的资本支出,假如公司继续积极开拓跨区域市场的话,依据现金流折现,估计公司的中期市值可以达到250亿元以上,也就是依据当前市值还能再翻一番。随着人们生活节奏越来越紧凑,预制菜也很可能成为未来的主流。

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